界面时髦得悉，华熙生物旗下润熙泉品牌已关停。对此，华熙生物对界面时髦暗示：“润熙泉历来不是华熙生物的次要品牌，也不是主打胶原卵白的品牌。该品牌的存续对华熙生物的营收和利润奉献没故意义，相干调解是华熙生物聚焦主业和次要品牌的一部门。”

　　但按照润熙泉品牌官方引见，其定位为抗衰+修护成效的护肤品牌，中心身分为冻龄元胶原卵白，由重组三型胶原卵白、弹性卵白、纤连卵白三种差别卵白构成。该品牌订价根本在300元之内的群众价钱带。今朝其各平台官方旗舰店曾经封闭，交际媒体账号也从2025年上半年开端截至更新。

　　华熙生物方面还向界面时髦夸大：“胶原卵白历来不是华熙生物的计谋，将如许的边沿品牌与胶原卵白做联系关系，放大华熙生物对这些边沿品牌的整理，是对华熙生物和通明质酸财产进犯的一部门。”

　　以玻尿酸为中心营业的华熙生物本年以来屡次在公收场合亮相，不期望将其主业与“胶原卵白”停止比照。2025年年中，公司还在官方微信公家号公布声明，针对部门券商力推许组胶原卵白的行动提出质疑，并夸大外界借机贬低通明质酸的征象。

　　从2023年开端，华熙生物旗下以润百颜、夸迪、BM肌活、米蓓尔为首的护肤品牌营业开端双位数下滑。直至2025上半年，皮肤科学立异转化营业（原功用性护肤品营业）曾经从本来占公司总营收超七成下滑至40.36%。

　　作为一家上市公司，这类中心营业的功绩下滑不只会间接影响团体营收和利润，也会减弱本钱市场对其增加远景的自信心。

　　因此，2025年头开端，华熙生物董事长赵燕屡次公然暗示要重整企业，要“重返营业一线、重回创业形态”。此中，品牌过于依靠内部资本营销，而未能成立持久主义代价的成绩被重复指出。

　　2025年上半年财报也表露了华熙生物内部转型静态。运营逻辑上，从纯真依靠流量转向以科学论证为根底的品牌传布，将科研功效转化为消耗级处理计划；渠道上，已截至以价钱促销为主的投放，转而强化在小红书、微信等内容场景的深度互动，经由过程品牌建立与信赖干系的积累，动员天猫、京东等平台的转化，构成“内容种草—品牌建立—贩卖转化”的闭环。

　　实践上，渠道投放的投入产出比与品牌建立的干系，已成为一切国货美妆企业的配合课题。在线上流量本钱高企、消耗市场承压的情况下，纯真依托高强度投放调换消量的形式已难觉得继。

　　华熙生物的中心差别在于，它并未将本身界说为单一的护肤品公司金年会金字招牌，而是定位为“分解生物科技公司”。这类以全财产链为根底的定位，使其与依靠消耗真个国货美妆企业构成底子区隔，也意味着即使C端营业承压，公司仍能凭仗B端质料和医疗终端等环节的劣势连结必然抗风险才能。

　　源流计谋定位征询开创人肖瑶对界面时髦暗示，华熙生物素质上不是一个产物公司，而是一个财产公司。她指出，华熙生物晚期可以将玻尿酸从小众身分提高至群众市场，靠的恰是从财产端到市场真个体系规划。但在进入多品牌阶段后，公司在市场化通道和系统建立上相对不敷，这使得其在鞭策“下一个玻尿酸”时面对应战。当行业情况中的盈余减退，特别是抖音等渠道对成效护肤的快速放大效应不再，公司在新质料的贸易化上显得乏力。

　　财报也显现，在质料营业中，除玻尿酸外，华熙生物已规划依克多因、麦角硫因、重组Ⅲ型人源化胶原卵白、PDRN等一度在护肤范畴走红的身分。但与公司深度绑定的还是玻尿酸，其中心肠位至今难以被其他营业撼动。这也是为何在功绩承压的关隘，华熙生物必须要保卫玻尿酸市场认知的缘故原由。

　　功用性护肤品方面，除润百颜、夸迪、BM肌活、米蓓尔几个重点投入的品牌以外金年会金字招牌，华熙生物旗下另有润月雅、润熙禾、三森万物等多个子品牌。不外，除前四个品牌一直在财报上出面，其他子品牌不断处于边沿地位。

　　在关停润熙泉之前，华熙生物与乐汉文娱协作的儿童护肤品牌润熙禾也已截至运营，激发外界存眷。这一系列膨胀行动表白，华熙生物正将多品牌矩阵从自觉扩大转向聚焦与膨胀。

　　且不管处于群众价位带、市场认知度有限的边沿子品牌，华熙生物的几大主品牌在C端消耗市场上的定位也并未完整厘清。

　　比方，润百颜依托华熙生物在通明质酸范畴的手艺积聚，主打“修护”观点，其实不竭强化其“以科研修护安康美肌”的专业形象；夸迪则试图切入抗衰赛道，借助CT50细胞抗老专利科技塑造“怕垮用夸迪”的消耗心智；BM肌活聚焦细胞代谢调控，夸大“代谢组学+分解生物+智能发酵”的科研途径，但在市场上仍缺少充足的认知打破；米蓓尔则对准皮肤屏蔽修护与神经免疫学照顾护士，以“专业修护”作为差同化标签。

　　但是，这四大品牌虽在观点上别离对应修护、抗衰、代谢与敏感肌照顾护士，但在消耗者心智中区隔度其实不明显，相互差同化代价和市场浸透仍存在必然堆叠与恍惚。

　　不但是华熙生物，韩束母公司上美、丸美等多家国货美妆企业一样面对相似窘境：主品牌支持力较强，但子品牌一直难以构成有用继续。自2023下半年起，华熙生物仅表露 “皮肤科学立异转化营业（原功用性护肤）” 板块合计数，不再拆分品牌。此中，表示最好的润百颜和夸迪也仅在功绩最好的2022年抵达过13亿元的量级，随之开端下滑。

　　对此肖瑶指出，多品牌计谋其实不即是“多个品牌”简朴叠加。复制一个胜利品牌的经历到其他子品牌，并不是一加一即是二，而是需求成倍的资本、精神和办理才能。情况向好时，多品牌扩大看似简单，但在流量盈余减退、消耗低迷的布景下，企业必需回归聚焦，明白哪些是计谋中心品牌，哪些是协同或实验性品牌。不然，多品牌反而会分离资本，减弱主品牌的势能。

　　华熙生物的品牌营业膨胀只是一个缩影。国货美妆公司在阅历过一轮依托流量与本钱鞭策的快速扩大后金年会金字招牌在线入口，正在进入品牌构造再均衡的阶段。怎样在连结主品牌劣势的同时，制止子品牌耗损资本、拖累团体功绩，成为企业可否穿越行业周期的枢纽磨练。